NVIDIA najtańszą spółką AI według Evercore ISI – przed firmą wielkie wyzwania i walka o wzrosty giełdowe
Firma doradcza Evercore ISI przedstawiła nową notę, w której określa firmę NVIDIA mianem najtańszej spółki AI w swoim zestawieniu. Analitycy Evercore utrzymali jednocześnie rekomendację Overweight i cenę docelową na poziomie 190 dolarów za akcję. Zdaniem ekspertów nawet niewielki wzrost przychodów połączony z optymistycznymi sygnałami dotyczącymi nadchodzących kart Blackwell ze średniego segmentu może wywołać pozytywną reakcję rynku.
Obecnie akcje NVIDIA wyceniane są na około 130 dolarów. Niestety firma od jakiegoś czasu nie budzi większego entuzjazmu wśród inwestorów – głównie z powodu niepewności co do popytu na produkty firmy i dostępności kart bazujących na architekturze Blackwell.
NVIDIA zaprezentuje swoje wyniki za czwarty kwartał roku fiskalnego już w najbliższą środę. Rynek prognozuje 38 mld dolarów przychodu oraz zysk na akcję w okolicach 0,84 dolara. Od początku roku akcje producenta straciły 5,81%, a od połowy sierpnia praktycznie utrzymują się w wąskim przedziale cenowym. Mimo to Evercore wciąż wyraża wiarę w pozytywny scenariusz: o ile NVIDIA pokaże nawet nieznaczne przebicie oczekiwań i poprawi prognozy na pierwszy kwartał, nastroje wokół architektury Blackwell mogą okazać się wystarczającym katalizatorem wzrostu.
W ostatnich dniach atmosfera wokół NVIDIA zrobiła się nerwowa – kurs spadł o około 3% w poniedziałek na fali raportów o ograniczaniu inwestycji w centra danych przez Microsoft oraz z uwagi na postępy chińskiej firmy DeepSeek w dziedzinie AI. Przypomnijmy, że w styczniu NVIDIA straciła blisko 600 mld dolarów rynkowej wartości, gdy część inwestorów obawiała się, iż rozwój technologii DeepSeek może zmniejszyć zapotrzebowanie na zaawansowane układy graficzne (GPU).
Zgodnie z raportem Evercore, inwestorzy niepokoją się trzema kluczowymi kwestiami:
- Wpływem rozwiązań DeepSeek na zapotrzebowanie na GPU w branży AI
- Przesunięciem popytu na wyspecjalizowane układy ASIC lub niestandardowe chipy
- Opóźnieniami we wprowadzeniu architektury Blackwell na rynek (szczególnie marnymi dostawami i uzyskiem chipów)
DeepSeek potencjalnie umożliwia firmom obniżenie kosztów rozwoju sztucznej inteligencji, co podnosi dyskusję o alternatywnych rozwiązaniach wobec GPU. Ponadto mówi się o „konsumowaniu zasobów” w istniejących centrach danych – firmy chcą podobno wycisnąć maksimum ze swojej obecnej infrastruktury przed ewentualnym zakupem kolejnych kart graficznych.
Najtańsza spółka AI w zasięgu inwestorów?
Według Evercore ISI, NVIDIA – handlowana przy wskaźniku 30-krotności przewidywanych zysków – pozostaje najtańszym wyborem w obszarze AI spośród spółek obserwowanych przez tę firmę doradczą. Wniosek jest prosty: jeśli NVIDIA faktycznie zdoła delikatnie przebić oczekiwania rynkowe w najbliższym raporcie i podniesie prognozy na kolejny kwartał, akcje mogą mocno zyskać na wartości.
Z punktu widzenia fanów nowych technologii oraz graczy, wypada czekać na oficjalne ogłoszenia. Jeżeli Blackwell podbije serca konsumentów, NVIDIA ma szansę odbić się od dołka i wzmocnić pozycję na rynku zarówno w kontekście sztucznej inteligencji, jak i zaawansowanych rozwiązań graficznych. Ucieszyłbym się jednak, gdyby AMD pokazało znakomite karty graficzne i udowodniło, że RDNA4 jest równie imponujące, mogąc realnie zagrozić sprzedaży układów z serii RTX 50.
